石油消費国である西側諸国と産油国との間の現在の闘争には、見た目以上のものがあり、それはウクライナ戦争よりもはるかに深いところにある。
Global finance vs global energy: who will come out on top?
Karin Kneissl著 13/10/2022
世界の金融とエネルギーの戦いにおいて、「金は刷れるが、石油は刷れない」という事実が明らかになった。
10月6日、欧州連合（EU）が新たな対モスクワ制裁の一環として、ロシアの原油価格に上限を設けることで合意すると、OPEC＋産油国グループの石油相23人は、共同生産枠の大幅削減を支持する発言をした。
日量約200万バレルの減産を決めたことで、特に米国は強い反発を示し、"宣戦布告 "とさえ言われた。EUは、OPEC+の減産によって燃料価格が上昇し、8つの制裁措置が弱まる可能性があるため、騙されたと感じている。世界が「脱石油時代」に向かっていると言われているが、OPECの話題で持ちきりであることから、老犬はまだ生きているようだ。
10月6日、欧州連合（EU）が新たな対モスクワ制裁の一環として、ロシアの原油価格に上限を設けることで合意すると、OPEC＋産油国グループの石油相23人は、共同生産枠の大幅削減を支持する発言をした。
日量約200万バレルの減産を決めたことで、特に米国は強い反発を示し、"宣戦布告 "とさえ言われた。EUは、OPEC+の減産によって燃料価格が上昇し、8つの制裁措置が弱まる可能性があるため、騙されたと感じている。世界は「ポスト石油時代」に向かっていると言われているが、OPECは依然として話題の中心であり、老犬はまだ生きているようだ。
OPECの存在意義はこれまでと同様
OPECとロシアを含む非OPECエネルギー生産国10カ国は、2016年12月から生産政策の調整を行ってきました。当時、アナリストはこの「OPECプラス」という形式が影響を与える可能性はほとんどないと考えていました。
当時、ウィーンのOPEC事務総局のプレスルームで、この発表を軽蔑する多くの人が嘲笑していたことを思い出す。しかし、OPECは近年の世界の石油市場の嵐を乗り越え、キープレーヤーとして台頭してきた。
世界的なCOVID-19パンデミック封鎖中の2020年春、米国産油種の先物取引がマイナス価格で提示された時期さえあったが、2021年4月に再び新高値に上昇した異例の状況を思い起こしてほしい。
1973年から1985年にかけての石油市場では、OPECのメンバー間のコンセンサスがほとんどなく、多くの人がOPECの解散を宣言していたが、現在では、サウジアラビアやロシアといったかつてのライバルが、それぞれの利益を強力なカードに集約させることに成功しつつある。
当時、リヤドはOPECの中でワシントンの利益を考慮し、実行することが当たり前だった。米国からの電話一本で十分だった。1970年代初頭、世界的な国有化の流れの中で、米国の石油会社ARAMCOがサウジアラビアによって国有化されたとき、米国とは握手だけで補償が約束された。
石油市場を二分する石油会社のカルテル「セブン・シスターズ」の時代は、このとき終焉を迎えたのである。しかし、米国の政策立案者にとって、少なくとも心理的には、この時代はまだ続いている。「我々の石油だ」という言葉は、ワシントンでよく耳にする。特に、2003年の米国主導の違法なイラク侵攻の際には、そうした声が大きくなった。
金融市場対エネルギー市場
代理戦争の様相を呈しているウクライナ紛争の核心を理解するためには、この対立をこう分解する必要がある。米国と欧州の同盟国は、世界の金融セクターを代表し支援しているが、本質的には世界のエネルギーセクターとの戦いに従事している。
この22年間で、我々は、政府が紙幣を印刷することがいかに簡単であるかを知った。わずか2022年の間に、米ドルはその合計の歴史よりも多くの紙幣を印刷した。一方、エネルギーは印刷することができない。そこに、ワシントンにとっての根本的な問題がある。商品部門は金融部門を出し抜くことができるのだ。
2005年に拙著『エネルギー・ポーカー』を書いたとき、私は通貨の問題、つまり原油が長期的にドルで取引されるかどうかという問題も扱った。当時、対談相手のアラブOPEC諸国は、異口同音に「米ドルは変わらない」と言った。しかし、17年後の今、その考えは大きく崩れている。
リヤドは、今年に入って中国と人民元建てで石油を取引することを検討するなど、他の通貨での取引に前向きになっている。また、サウジアラビアは他の西アジアや南半球の国々と同様にロシアの石油を購入し続けており、西側のモスクワに対する制裁を無視することを選択し、多極化という新しい国際情勢への備えを強めている。
このように、拡大したOPEC+として地政学的な位置づけを変えつつあるOPECに対して、ワシントンはもはや絶対的な影響力を行使する能力を維持していない。
米国の反応。反抗と怒りの狭間で
10月6日のOPEC+閣僚会議は、こうした新しい状況を明確に予見させるものだった。会議後のプレスルームでは、サウジの石油相が欧米の通信社ロイターを貶め、米国のジャーナリストはOPECを「世界経済を人質にしている」と激しく攻撃するなど、二つの世界観の間に内在する緊張関係が即座に展開された。
翌日、ホワイトハウスから不承不承、厳しい方針が発表された。OPEC+の減産により、米国は不機嫌になったり、特にかつての協力者であるサウジに復讐しようとしたりと、揺れ動いている。数週間後には米国の中間選挙が行われ、燃料価格高騰の影響が投票所で展開されるのは間違いないだろう。
バイデン大統領は1年近く前から戦略石油備蓄を通じて米国の燃料供給を拡大してきたが、原油価格とインフレの暴走を調整することはできなかった。米国議会はいわゆる「NOPEC」法案を使い、カルテルの禁止という法的な口実のもと、OPEC政府の資産を差し押さえようと脅している。
この構想は何十年も前から議会で浮上していたものだが、今回は新たな非合理的な感情がその勢いを支配する可能性がある。しかし、米国の敵対的あるいは威嚇的な行動は、近年米国の軌道から外れつつある西アジアで起きている地政学的変化を裏切り、さらに加速させる可能性がある。アラブ諸国の首都の多くは、2011年にエジプトのムバラク大統領が失脚し、米国がいかに早く長年の同盟国を見捨てたかを忘れてはいない。
"It's the economy, stupid"
原油価格は世界経済の地震計であり、世界の地政学でもある。OPEC+の減産は、今後の不況を見越した計画である。さらに、2014年以降続いている投資ギャップを考慮し、一部の生産国は新たな生産能力の創出に失敗している。その部門に大規模な設備投資がなければ、単に原油価格の低迷を維持することはできない。
EUによる石油禁輸措置が発効する12月5日以降、エネルギー供給状況はさらに悪化することが予想される。
商品市場の多くの歪みを最終的に決定するのは、需要と供給の基本法則である。EUとその他の国（合計42カ国）が作り出した反ロシア制裁は、世界の供給を混乱させ、それが人為的に供給と価格設定に影響を及ぼしている。
2008年の不動産と銀行、2020年のパンデミックという2大世界金融危機は、紙幣の過剰印刷を招いた。皮肉なことに、麻痺した世界経済を最初の危機から脱出させたのは中国であった。北京は世界の機関車として機能し、人民元を取引スキームに組み込むことで、2009年から2010年にかけて商品市場全体を安定させた。
よく動く機械、中国
1990年代前半まで、中国は国内の石油消費量を日量300万〜400万バレルでまかなっていた。しかし、それから15年、経済が急拡大した中国は、世界一の石油輸入国に変身した。
この状況は、世界の石油市場において北京が極めて重要な役割を担っていることを明らかにしている。 サウジアラビアとアンゴラは重要な石油供給国だが、ロシアは中国にとって主要なガス供給国である。温家宝元首相の言葉を借りれば、「どんな小さな問題でも1つずつ積み重ねれば大きくなる」。「どんな小さな問題でも、13億倍にもなれば、結局は大きな問題になる」。
私は過去20年間、パイプラインと航空会社は西ではなく東に移動していると主張してきた。ロシアの最大の過ちは、有望だが恩知らずなヨーロッパ市場のために、インフラや契約に投資したことであると言える。2014年のサウスストリームプロジェクトの中止は、2017年時点でノルドストリームを拡大してはいけないというモスクワの教訓になったはずです。 時間、神経、そしてお金は、東に向かう送電網の拡張に費やした方がよかったかもしれない。
決してウクライナだけの問題ではない
2022年2月にウクライナの軍事衝突が始まって以来、私たちは本質的に、西側主導の金融業界が東側支配のエネルギー経済に対して戦争を仕掛けているのを見てきたのです。前述したように、エネルギーはお金と違って印刷できないので、勢いは常に後者にある。
ロシアのエネルギー源を代替するために必要な石油やガスの量は、1年以内に世界市場で見つけることはできない。そして、石油ほどグローバルな商品もない。石油市場の変動は、必ず世界経済に影響を与える。
"石油は国を作り、国を壊す"。第一次世界大戦後の西アジアがそうであったように、世界や地域の秩序を形成する石油の重要性を象徴する言葉である。まずパイプラインができ、次に国境ができた。
故ザキ・ヤマニ元サウジアラビア石油相は、石油同盟はカトリックの結婚よりも強固であると表現したことがある。もしそうなら、米国とサウジの旧婚姻関係は現在疎遠になっており、ロシアは欧州との離婚を申し出ていることになる。
https://thecradle.co/Article/Analysis/16825
この記事で示された見解は、必ずしもThe Cradleの見解を反映したものではありません。
