Forecasting the Midterm Elections - The Daily Reckoning
BY JAMES RICKARDS
POSTED
SEPTEMBER 12, 2022
下院には435の議席があり（ワシントンDCと一部の米国領の無投票議席を除く）、11月にはその全てが選挙にかけられる。現在、下院を支配しているのは民主党の219議席対共和党の211議席（空席が5つある）である。
下院を支配するためには、218票の獲得が必要である。つまり、共和党が今の議席を維持し、民主党から7議席だけ奪取すれば、下院を支配できることになる。
果たしてそうなるのだろうか。2022年の選挙サイクルは、2020年の国勢調査以来、州ごとの人口増減を反映して下院地図が描き直された最初の選挙なので、通常よりも予想が難しい。
テキサスは2議席増、コロラド、フロリダ、モンタナ、ノースカロライナ、オレゴンはそれぞれ1議席増となった。負けたのは、カリフォルニア、イリノイ、ミシガン、ニューヨーク、オハイオ、ペンシルバニア、ウェストバージニアで、それぞれ1議席ずつ減らした。
新地区割りは、全体として共和党に有利なものとなっている。もう一つ、共和党に有利な要因は、有権者が現職の大統領に反対する政党に戻ることが多いことだ。
1982年以降、第1期の中間選挙で大統領の所属する政党が失った議席数は平均で30議席である。もし、それしか情報がなければ、私の予測は、今年の11月に共和党が30議席を獲得する、というものだ。そうすると、下院は共和党241議席、民主党189議席となり、47議席の多数派となる。
興味深いことに、多数の世論調査の平均値を基にしたRealClearPoliticsの予測では、共和党219、民主党182となり、34議席がtoo close-to-call のカテゴリーに入ることになる。
仮に、これらの拮抗候補が当選候補と同じ比率（共和党55％、民主党45％）で決まるとすると、未決定は共和党19議席、民主党15議席に整理されることになる。そうすると、最終的な下院は共和党238名、民主党197名となり、ほぼ過去の実績が予測する通りの結果となる。
しかし、統計や世論調査を超えて、結果を中心的傾向から遠ざけるような特異な要因を見出すことはできるだろうか。それは2つある。
第一は、ヒスパニック系とアフリカ系アメリカ人が共和党に傾き、民主党から遠ざかる傾向である。
ヒスパニック票は歴史的に民主党が70％前後を占めてきましたが、最近の世論調査では、ヒスパニックは保守的な傾向にあり、文化的に反中絶、反犯罪、国境管理に賛成であることから、今回は共和党が50％以上のヒスパニック票を獲得する可能性があると言われています。
ヒスパニックは全人口の約20％を占めている。仮に20％の有権者の好みを20％ずらすと、全体の投票数で共和党が4％得をすることになります。多くの選挙区がほぼ半々に分かれている中で、4ポイントの獲得は非常に大きい。この傾向は、今年まで民主党が優勢であったテキサス州とメキシコの国境地帯の選挙区で共和党が優勢になったことで既に確認されている。
同じ傾向は、アフリカ系アメリカ人社会でも明らかである。彼らは有権者の12％を占め、約90％を民主党に投票している。しかし、最近の投票結果や世論調査では、アフリカ系アメリカ人の票は今回、共和党に20％も入る可能性があるという。
12％のコミュニティで10％増えれば、共和党の欄がさらに1.2％増えることになる。アフリカ系アメリカ人にとって、犯罪と経済は大きな問題です。ヒスパニック系と合わせると、共和党に5％以上の差をつけることができ、多くの接戦を共和党に傾けるのに十分な数字です。
統計的な傾向から結果を遠ざける可能性がある第二の傾向は、バイデンの非常に低い支持率である。現在、バイデンの支持率は11の主要世論調査の平均値で41.8％である。しかし、この平均値に含まれる世論調査には、バイデンがいくつかの立法上の成果に基づいて高揚していた8月15日（マリスト）や8月12日（NBCニュース）など、かなり前に実施されたものも含まれています。
より最近の世論調査では、バイデンの支持率は38%である（ロイター、8月30日）。つまり、バイデンは夏の間ほとんど保持していた39%のレベルに向かってリアルタイムでダウントレンドにあると思われます。
これらの特異な変数に基づき、共和党241、民主党189という予想を、共和党245、民主党185という調整結果に押し上げ、共和党が34議席増となり、共和党が60議席の多数を占めるに至ると考えるのが妥当であるように思われる。
まとめると、現時点での2022年中間期の下院の結果予測は 共和党-245議席、民主党-190議席。
上院の結果を予想するのは、下院の予想より簡単であり、かつ難しい。上院の方が選挙戦の数が少なく、純粋に競争力のある争いも少ないので、簡単です。一方、サンプル数が少ないため、統計的手法を用いることが困難です。正確な予測をするためには、州ごと、候補者ごとに調べなければならないのです。
上院には100名の議員がおり、各州から2名ずつ選出されます。現在の分け方は、民主党・無所属50人、共和党50人です。憲法上、上院議長のカマラ・ハリス（副大統領）は、同数票を破ることができる。
これにより、50/50の割合でも民主党が上院を支配することになる。
今回の選挙では、上院の議席が35議席あります。共和党は現在35議席中21議席を占めているのに対し、民主党は14議席を守ればよいので、やや不利な状況にある。共和党にとって良いニュースは、彼らが守っている21議席のうち16議席がThe Cook Political Reportによって共和党に留まる「Solid」または「Likely」と評価されていることである。
民主党は14議席中9議席が「Solid」または「Likely」と評価されています。つまり、今回の選挙では、上院35議席のうち、本当に競争力のある議席は10議席に過ぎないということです。上院の支配権はこの10議席に絞られることになる。現在、共和党と民主党は、それぞれ5議席を確保しています。
上院を支配するためには、どちらかの党が5議席を維持し、もう一方の党から1議席を奪う必要があります。もし議席を失えば、均衡を保つためにもう一つ議席を増やさなければならない。それくらい拮抗している。
私の現在の予想では、共和党はフロリダ、ノースカロライナ、オハイオを維持すると思います。同様に、民主党はコロラド州とニューハンプシャー州の議席を維持するはずです。つまり、上院の主導権は、アリゾナ、ジョージア、ネバダ、ウィスコンシン、ペンシルバニアに絞られる。
このリストに見覚えがあると思われるなら、それは間違いない。この5州は、2020年の大統領選で熱戦を繰り広げたのと同じ州である。この5州はすべてバイデンに軍配が上がった。残りのレースはどれも接戦だが、私はネバダ州とジョージア州を共和党の勝利と評価する。
この2つの勝利は、現在民主党の現職が握っている上院の2議席を共和党が取り上げることを意味する。アリゾナ州はマーク・ケリー氏の勝利とし、民主党のホールドとする。
ウィスコンシン州とペンシルバニア州は非常に接戦ですが、現時点では民主党の勝利と評価せざるを得ないでしょう。両議席とも現在共和党が占めているので、民主党の2議席を取り上げることになります。
この予想が通れば、上院は50対50に戻ることになります。いくつかの州では民主党から共和党へ（ネバダ州とジョージア州）、あるいは共和党から民主党へ（ウィスコンシン州とペンシルバニア州）変わるでしょうが、全体の半々というのは変わりません。
もう一つ予想があります。現在の予測は変更されるでしょう。まだ2カ月も先だと、いつもそうなる。
アリゾナ、ペンシルバニア、ウィスコンシンは今後2ヶ月の間に共和党に傾く可能性があります。ジョージア州は民主党のままかもしれない。私が言えることは、注意深く観察し、すべてのステップで最新情報をお伝えするということです。
賢明な投資家は、ワイルドカードによる変動に耐えるため、そして他の資産が損失を出している間に特定の資産の魅力的なエントリーポイントから利益を得るために、平均以上の現金配分を維持することになるでしょう。
このように、波乱万丈ではあるが、魅力的な展開が待っている。
ジェームズ・G・リッカーズは、Strategic Intelligence、Project Prophesy、Crash Speculator、Gold Speculatorの編集者である。アメリカの弁護士、経済学者、投資銀行家であり、ウォール街の資本市場で40年の経験を持つ。1998年の米連邦準備制度理事会によるロングターム・キャピタル・マネジメントL.P.（LTCM）救済の主要交渉人であった。機関投資家、政府機関などをクライアントに持つ。
彼の仕事はFinancial Times, Evening Standard, New York Times, The Telegraph, Washington Postで定期的に取り上げられ、BBC, RTE Irish National Radio, CNN, NPR, CSPAN, CNBC, Bloomberg, Fox, The Wall Street Journalに頻繁にゲスト出演している。米国情報機関やペンタゴンの国防長官室で資本市場に関するアドバイザーとして貢献している。また、2008年の金融危機について下院で証言した経験もある。
リッカーズは、『The New Case for Gold』（2016年4月）のほか、ペンギン・ランダムハウスから『Currency Wars』（2011）、『The Death of Money』（2014）、『The Road to Ruin』（2016）、『Aftermath』（2019）という4冊のニューヨークタイムズのベストセラーの著者である。そして、2021年1月に最新作『新・世界恐慌』が出版された。
