Май, 5, 2023 - alexandr_rogers — ЖЖ
アレクサンドル・ロジャース著：05/05/2023
同僚のマルティヤノフが私を「偉大な経済学者」と呼んだ。私は少し胸を張って（10分くらい）、その称号に恥じないようにしなければならないので、仕事を続けました（nooblesse lije）。特に、割引率の変化に関する記事を書くと昨日すでに約束していたので。
で、そのニュース： 米国連邦準備制度理事会（FRB）は、金利を0.25％引き上げ、5～5.25％とした。 これは16年ぶりの高金利で、14ヶ月ぶり10回目の引き上げです。
なぜ彼らはそれに踏み切ったのか（特にJ.P.モルガンに買収される別の焼け太り銀行のニュースがあった）、そしてその結果はどうなるのか、これからその真相に迫っていこうと思います。
しかし、まずこのようなことが起こった現在の状況について。 アメリカの債務上限は現在31.4兆ドルで、すでに選択されている。あとは議会が32.9兆ドルまで上げなければならないが、共和党は条件をつけている。 ジャネット・イエレン財務長官の最近の議会への書簡からの引用です。"最新の連邦税の領収書を検討した結果、我々の最善の予測は、議会がそれ以前に債務上限を引き上げるか一時停止しない限り、6月初旬、そして早ければ6月1日までにすべての政府債務の支払いを続けることができなくなる可能性がある。" そこで彼女はまた、上限が引き上げられなかった場合に訪れるあらゆる種類の恐怖（その半分は架空のもの）を脅かしているが、今はそのことに興味はない。 共和党は10年間の歳出凍結を要求している。 現在の数字はこうだ： - 歳入 4.6兆円 - 5.8兆円を支出する、 - の赤字がそれぞれ1.2兆ドル。
0.25%の利上げは、1兆ドルあたり25億ドルの債務サービスコストを増加させるだろう。 32兆ドルの負債で、これは800億ドルの追加負債です。 この比率で国家債務を返済するには年間約1兆5千億ドルがかかるだろう。 つまり、予算赤字が最も多いのです。 結構多いですよね？ しかし、金利を再び引き下げることは不可能だ。 そうなることを望んでいた貿易業者は、経済プロセスの論理を理解していない。 金利を引き上げなければならない主な理由はインフレだ。 わずか数年でドル貨幣供給は9倍も増加した。 もちろん、商品質量の同様の増加は起きていない。 このため、商品（コモディティ）当たりのお金がはるかに多くなった。 そのお金の一部は株式市場に流れ込み、そこで大きな成長とバブルを引き起こした。 しかし、一部は徐々に、そして必然的に実物部門に流出し、高いインフレを引き起こしました。 そして、多くの人が見過ごしているもう一つの要因は、連邦準備制度理事会が金利を引き上げたことにより、トレーダーズの以前の発行物は割引価格で取引され始めたという点だ。 なぜなら、新しいものはより高い収益率を与え、古いものに座っている特別な意味がないからだ。 それはまた、私が3月に書いた遅延損失の形成にも影響を与える。
昨年の米国のインフレは公式には8.6%で、非公式に（サドゥスタットが発行する古い計算方法によって）約15%だった。 今年は公式に約5%（もちろんドアから）まで非公式に自分で投げることができます。 なぜそんなに高いインフレが危険なの？ それは、あなたのお金が利子を支払うよりも早く切り下げられたときにマイナスの収益率で危険です。 したがって、8.6%のインフレでその数値より低い収益率を出す証券は収益性がない。 彼らに投資しても意味がない。 そのため、米国の宝物の魅力は最近急激に落ちている。 そして、国家債務を増加させるためには誰かにそれらを売らなければならないが、これは問題になっている。 逆に、公的債務者はそれを捨て、より安全で収益性の高い何かに移そうとしています。 ロシアでは現在、財務省債券の平均収益率が約9%で、米国よりはるかに高い。
高いインフレはまた、ドル保有者に貯蓄と投資を維持できるより安定した他の通貨を探すよう強要する。 したがって、インフレは戦わなければならない。 高金利で提供されるシステムのお金を削減する、いわゆる「ドル真空掃除機」が含まれます。 そのため、低金利は安い負債を提供するが、インフレと投資家の関心を失わせる。 高い金利はインフレと闘うが、債務返済を大幅に増加させ、経済におけるお金の価値を増加させる。
問題をさらに悪化させるのは2008年以降の超低コスト通貨期間中に米国経済に途方もない「ゾンビ企業」が生まれたという事実だ。 着実に収益性がないが資本化貸出を増加させ、その一部を自社株を買い入れ資本化自体を増加させるために使用する企業は依然として存在する。 通貨供給の減少は株式市場のバブルを鎮めることができ、信用の上昇はゾンビ企業の生存費用を増加させ、全体原則を収益性がないようにする恐れがある。
同様に、銀行システムでは、多くの銀行が人口を引き付けることなく、連邦準備制度理事会から直接ゼロに近い利子で資金を調達することに慣れている。 さらに、予約基準も廃止された。 これらのほぼ無料のお金の流れが途絶え、ここ数カ月で米国の4つのかなり大きな銀行が倒産した。 そして沢山の人が並んでいます。
文字通り、数時間前に発表された最新のもの： パックウエストの株式
バンコープは、昨日連邦準備制度理事会議長が記者会見を終えてから約1時間後に急落した。その後すぐに、多くの米国地方銀行の株価が時間外取引で急落していることが示されました。パックウエストは昨夜、安心できる声明を出して投資家を落ち着かせようとしたが、今朝の取引開始1時間後には60％近くも株価が下落している。市場は完全にパニックモードに入っているようだ。
まあ、「そこ」は明確です
私が出版した 3 冊の出版物、なぜアメリカの銀行が崩壊しているのか、私たちが挿絵で見られるように、その理由とメカニズムは依然として効果があります。 1) "始めますか？" https://alexandr-rogers.livejournal.com/1644729.html 2) "続けてみよう" https://alexandr-rogers.livejournal.com/1644838.html 3) "完了" https://alexandr-rogers.livejournal.com/1645118.html
ジェローム·パウエルは、利上げが他の銀行を破産させることを理解しているか？ もちろん理解します。 なぜでしょうか？ まさに米国の通貨緊縮なしには経済が回復しないからだ。 ゾンビは死ななければならない。 信用不良生存の非効率的な企業は破産したり、構造調整したり、廃業しなければならない。 銀行は国民のお金を集めることができず、連邦準備制度理事会から直接受け取るのをやめなければならない。 企業の資本化が実質価値、売上、収益性に全く依存しない株式市場のバブルがはじけるべきだ。 全般的に米国経済は実際よりこれ以上姿を現してはならず、何よりも消費を大幅に減らさなければならない。 そうすれば不動産価格が耐えられる水準に下がり、国内勤労者たちの賃金は他の国と競争するだろう。 それは確かに非常に苦痛なことだろう。 そしてうつ病、社会的緊張感、その他のものを伴います。
私の考えでは、2番目に可能なシナリオであるハイパーインフレーションシナリオの方がはるかに悪い。 なぜなら、これらのゾンビはすべて印刷機で比較的長い間寄生するからです。 そして、それは非常に悪い。 米国経済は非常に非効率的であり、生存できず模倣できない多くのものを引き寄せている。 ゾンビは死ななければならない。
04時05分：アメリカを例にした戦略思考とプロジェクト思考の違いについて
同志マルティヤノフが、アメリカのエリートたちのプロジェクト思考について、私の言葉を引用してくれたので。
私は、このテーマをより詳細に展開するビデオを投稿することにしました。
